Фрахтовая волна: страховки и дефицит флота сделали Балтику самым дорогим морем для экспорта

Фрахтовые ставки на перевозку светлых нефтепродуктов из российских портов за неделю с 26 января по 1 февраля 2026 года подскочили на 24-33% по основным направлениям, пишет «Коммерсантъ». Наиболее значительно, на 32,7%, до 112 долларов за тонну, подорожала доставка из Балтики в Латинскую Америку. Рост тарифов аналитики Центра ценовых индексов (ЦЦИ) напрямую связывают с ужесточением ледовой обстановки и резким увеличением стоимости страхования из-за усиления угроз для судоходства в Балтийском море.

В ближайшие недели логистическое давление усилится из-за сезонных ледовых ограничений. Порты Усть-Луга, Приморск и Санкт-Петербург с 16 февраля, а Высоцк и Выборг с 10 февраля ужесточат режим для судов без ледового усиления при достижении толщины льда в 15-30 см. Это ограничит доступный флот. Параллельно, как отмечает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Дмитрий Скрябин, растущие ставки фрахта отражают повышенную премию за риски, в том числе на фоне нестабильной ситуации вокруг Ирана и угроз судоходству в регионе. Эксперт полагает, что смягчение геополитической напряженности, например, заключение соглашения между США и Ираном, может вернуть тарифы к средним значениям прошлого года.

Ключевым драйвером роста ставок стало сокращение доступного тоннажа в Балтийском море. К 30 января количество танкеров, идущих в балласте, упало до 9-10 судов против 16-18 неделей ранее. Этот дефицит усугубил вступивший с 21 января запрет ЕС на импорт топлива, произведенного из российского сырья. Как констатирует ЦЦИ, он лишил танкеры возможности обратной загрузки в Индии и других странах, сократив оборачиваемость судов. Одновременно рост отгрузок светлых нефтепродуктов из России в январе относительно декабря создал дополнительный спрос на флот.

Существенные риски создает и международное давление на «теневой флот». В конце января 14 стран, включая Францию, Великобританию и скандинавские государства, подписали заявление о намерении досматривать и задерживать суда, не имеющие прозрачного страхования и регистрации. Такие танкеры будут рассматриваться как суда без гражданства с правом на арест. Эксперт Финансового университета Игорь Юшков подчеркивает, что наибольшая угроза для судов, связанных с Россией, сейчас сосредоточена именно в Балтийском море, где маршруты пролегают через акватории стран ЕС и датские проливы.

Российским экспортерам компенсировать рост логистических и страховых издержек самостоятельно сложно. Как отмечает Дмитрий Скрябин, это возможно только за счет внешних факторов: ослабления рубля, роста мировых цен или сокращения дисконта на российское сырье. Тем не менее, по словам партнера Kept Максима Малкова, для российских производителей экспорт остается привлекательной альтернативой, несмотря на отсутствие мирового дефицита бензина и дизтоплива. В январе аналитики Platts оценивали нетбэк при поставках бензина в диапазоне 874-992 долларов за тонну в зависимости от порта и направления. С 1 февраля правительство дополнительно сняло запрет на экспорт бензина для производителей, что открывает новые возможности на фоне среднемесячного экспорта в 386 тыс. тонн по итогам 2025 года.

Рост ставок в конце января коснулся и сегмента темных нефтепродуктов, хотя и в меньшей степени. Перевозка мазута из балтийских портов в Средиземное море и Западную Африку подорожала примерно на 4,5-4,6%. Однако, как указывает ЦЦИ, спад торговой активности по темным нефтепродуктам, выразившийся в снижении морских поставок мазута на 20% до 101 тыс. тонн в сутки, не позволил ставкам взлететь так резко, как на рынке светлых.

В целом, согласно данным ЦЦИ, морской экспорт российских нефтепродуктов за пять лет с 2021 по 2025 год сократился на 18,8% до 108 млн тонн. Доля России на мировом рынке за этот период снизилась с 12% до почти 10%. Аналитики объясняют эту динамику совокупностью внешних ограничений, сокращением объемов первичной переработки нефти внутри страны и ростом внутреннего потребления.

Напомним, аналитики ЦЦИ фиксировали увеличение стоимости перевозки светлых нефтепродуктов из-за глобального дефицита танкеров, особенно типа Handysize (30 тыс. тонн) еще в ноябре 2025 года. Нехватка судов в Северо-Западной Европе и Средиземноморье связана с активным спросом и перераспределением флота в другие регионы. Ставки фрахта на перевозки из России в период 17-23 ноября выросли на 9-20%: например, транспортировка из Черного моря в Западную Африку подорожала на 16% до $53 за тонну, а из Балтики в Средиземное море – на 20% до $45 за тонну.

Источник